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Nota del Economista Jefe

05/06/2020

El balance de la semana, por Hugo Santa María

Pasitos pa’ adelante, pasotes pa’ atrás

Durante las últimas semanas, cada vez más empresas encuentran la forma de cumplir con los requisitos dispuestos por el Gobierno para reiniciar sus actividades. El camino es duro: la normativa es abundante, difícil de comprender y en muchos casos absurda. Pero pasito a paso y con mucho esfuerzo firmas de diverso tamaño reabren y comienzan a enfrentar el enorme reto de una demanda interna muy golpeada por casi 90 días de cuarentena. Sin embargo, mientras unos luchan por avanzar, el Congreso de la República pareciera abocado a hacernos retroceder. Mediante numerosos proyectos de ley, algunos grupos de parlamentarios buscan introducir regulaciones económicas que dañarían severamente la capacidad de crecimiento y generación de empleo de la economía y nos retrocederían a experimentos que muchos peruanos vimos fracasar y sufrimos hace varias décadas atrás.

En los próximos meses, el tren de la lenta recuperación económica será echado a andar por nuestras estrellas exportadoras: minería, agroindustria y pesca. Alrededor del 85% de la producción minera ya tiene autorización para operar y comenzó a avanzar. Por otro lado, luego de adoptar altos estándares de seguridad sanitaria (que no necesitaron indicación del gobierno para establecerse), la flota pesquera está en plena primera temporada de pesca de anchoveta y según información de las empresas, la captura va bien. Estos sectores se suman al agroindustrial de exportación que viene compitiendo en los mercados internacionales –con algunas dificultades, por supuesto– para mantener las exportaciones en niveles similares a los del año pasado.

Falta mucho camino por recorrer para recuperar la capacidad operativa de la economía y el reto es enorme. Será muy importante potenciar la comunicación público-privada para ajustar lo que sea necesario (algo se ha hecho en la normativa referente a la Fase 2 de la reapertura económica) y que más empresas logren reiniciar sus actividades. La gran mayoría que logre reabrir enfrentará un mercado durísimo y en muchos aspectos diferente. Luego de tres meses sin ingresos, habrá un número alto de compañías que no podrán cumplir con sus obligaciones financieras en las condiciones actuales y requerirán pasar por procesos de reestructuración financiera y operativa. Pero pasito a paso iremos avanzando y dejando atrás la crisis más grande en casi un siglo. En este largo y difícil proceso será clave mantener la epidemia del COVID-19 bajo control. No estamos en una meseta y el sistema de salud no da más. Avancemos con cuidado para no retroceder.

Mientras unos tratan de dar pasos para adelante, el Legislativo parece estar –lamentablemente– empecinado en obligarnos a dar pasos (¡pasotes!) para atrás. El Congreso más rápido, que menos debate y que más produce proyectos de ley regulatorios (PLR) de los últimos tiempos, presenta varias iniciativas que darían la impresión de estar guiadas solamente por el objetivo de lograr la aprobación popular. Muchos de los PLR presentados no tienen sustento técnico, no se debaten en comisiones y tienen opinión desfavorable de instituciones como el MEF, el BCR, la SBS, entre otras, y comprometen seriamente la capacidad de crecimiento de la economía peruana. Ojalá el diálogo y el análisis riguroso prevalezca para que podamos enfrentar el difícil año 2021 en mejor pie. Para salir de esta, solo necesitamos pasitos pa ́adelante.

Hugo Santa María
Socio, Economista Jefe
APOYO Consultoría

OUR PERSPECTIVE

Sondeo SAE

De acuerdo con el sondeo empresarial realizado durante la semana del 12 al 16 de octubre a los clientes del SAE, siete de cada diez ejecutivos califica al riesgo regulatorio desde el Congreso con el máximo grado de preocupación para la toma de decisiones de inversión en sus organizaciones empresariales en los próximos 12 meses.

Panorama fiscal

La crisis ocasionada por el COVID-19 generará un severo deterioro de las cuentas fiscales en el Perú. Si no se implementan medidas, el incremento de la deuda pública sería insostenible. Si se implementan algunas medidas tributarias, se podría estabilizar la deuda pública alrededor de 40% del PBI. Aún hay espacio para generar mejoras adicionales y estabilizar la deuda pública en el límite legal de 30% del PBI.

Economic outlook

Economic recovery continued to lose impulse in September. However, in September there were some positive signs on the economic and public health fronts. The above is positive news, but it is still too soon to expect an acceleration of economic recovery towards the end of the year.

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