Tres factores generarán que la economía global sea menos favorable este año para el entorno financiero local. Primero, la inflación mundial se mantendrá alta en los próximos meses (por encima de 5%), lo que llevará a los bancos centrales del mundo a continuar con el retiro del estímulo monetario.
En un escenario de riesgo en el que el deterioro de la gestión en la ARCC reduce su ejecución esperada para los proyectos bajo el G2G en 50% durante la segunda mitad del año, la inversión pública podría caer alrededor de 5% en el 2022, unos 4 p.p. menos de lo proyectado en abril (-1,2%). El mayor impacto se daría a partir del 2023.
n 2021, la producción minera creció 9,4% respecto al 2020, aunque se mantuvo 5% por debajo de sus niveles del 2019. El desempeño durante el 2021 se dio de manera diferenciada entre minas. Mientras que la producción de metales industriales se acercó a niveles prepandemia, la de metales preciosos –extraídos principalmente en operaciones subterráneas– se mantuvo 20% por debajo.
Hasta ahora, el principal impacto económico de la invasión rusa a Ucrania sobre el resto del mundo ha sido el fuerte incremento de los precios de los granos, fertilizantes y petróleo. El encarecimiento de los granos, fertilizantes y combustibles generará un incremento sustancial de la inflación a nivel mundial que afectará la capacidad adquisitiva de los hogares.
En el arranque del 2022, el segmento social continúa creciendo, pero el no social cayó. En el 1T2022, el número de colocaciones totales se ubicó por debajo del nivel registrado en el mismo periodo del 2021. Esta caída se explica, principalmente, por el menor nivel de colocaciones de créditos para viviendas del segmento no social, debido a las mayores tasas de interés en el 1T2022.
En los últimos dos meses, se han dado cambios relevantes de funcionarios dentro de la Autoridad para la Reconstrucción con Cambios que afectarían la ejecución de los proyectos bajo el marco del acuerdo Gobierno a Gobierno con el Reino Unido, y, por ende, el desempeño de la inversión pública.
Los precios de los metales han mostrado una fuerte contracción en las últimas semanas a raíz del incremento de los temores de una recesión económica mundial. La caída del precio del cobre es la más preocupante pues representa alrededor del 40% de las exportaciones peruanas de bienes.
En el 1T2022, las ventas crecieron casi 10% (2% ajustado por inflación), impulsadas por la recuperación de las tiendas por departamento. Las ventas del sector solo crecerán 5% (contracción de 2% en términos reales) en el 2022, afectadas por la inflación.
